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       期貨市場是 期貨合約交易的場所,即期貨交易所。下面學習啦小編為大家整理了相關期貨市場基礎知識,希望大家喜歡。

  期貨市場基礎知識

  一、什么是期貨?

  簡單來說是指遠期商品標準化合約的買賣。期貨的英文為Futures,是由“未來”一詞演化而來,其含義是:交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨,而是共同約定在未來的某一時候交收實貨,因此中國人就稱其為“期貨”。

  二、什么是期貨市場?

  期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的,在交易所內依法公平競爭而進行的,并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣,保證金一般為合約值的8-15%,與現貨交易和股票投資相比較,投資者在期貨市場上投資資金比其他投資要小得多,俗稱“以小搏大”。期貨交易的目的不是獲得實物,而是回避價格風險或套利,一般不實現商品所有權的轉移。期貨市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段,以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

  三、期貨市場的功能

  1、 發現價格:參與期貨交易者眾多,都按照各自認為最合適的價格成交,因此期貨價格可以綜合反映出供求雙方對未來某個時間的供求關系和價格走勢的預期。這種價格信息增加了市場的透明度,有助于提高資源配置的效率。

  2、 規避市場風險:在實際的生產經營過程中,為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降,可利用期貨交易進行套期保值,即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的商品,使兩個市場交易的損益相互抵補。

  四、商品期貨交易的特點:

  期貨市場是買賣期貨合約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的,在交易所內依法公平競爭而進行的,并且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特征是用較少的錢做較大的買賣,保證金一般為合約值的8-15%,與現貨交易和股票投資相比較,投資者在期貨市場上投資資金比其他投資要小得多,俗稱“以小搏大”。期貨交易的目的不是獲得實物,而是回避價格風險或套利,一般不實現商品所有權的轉移。期貨市場的基本功能在于給生產經營者提供套期保值、回避價格風險的手段,以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。

  五、期貨市場的構成:

  中國期貨市場由中國證監會、期貨交易所、期貨經紀公司、套期保值者和投機商構成。

  (一)中國證監會

  中國證監會是國家的行政管理機構。負責制定宏觀管理政策,監控市場風險,審批期貨交易所、期貨經紀公司、期貨交易所的交易規則和上市品種,任命期貨交易所高級管理人員。

  (二) 交易所 :

  期貨交易所是期貨市場的主體,是會員制的、非贏利性的法人。期貨交易所按照期貨交易所章程和交易規則依法組織交易。期貨交易所作為買方的賣方和賣方的買方承擔履約責任,維護公平交易,監控市場風險,提供交易設施和技術手段;公布市場行情、倉單信息等相關信息;研究開發新合約、新技術等,從而保證期貨交易公開、公平、公正地進行。

  (三) 經紀公司 :

  期貨經紀公司是經中國證監會批準并在國家工商行政管理局注冊的獨立法人。期貨經紀公司至少應成為一家期貨交易所的會員。按照中國證監會的規定,期貨經紀公司不能從事自營交易,只能為客戶進行代理交易。是收取傭金的中介機構,接受客戶的買賣委托指令,通過交易所完成交易。

  (五)各類投資者(客戶) :

  參與期貨交易的各類投資者包括套期保值者和投機商。套期保值者是從事商品生產、儲運、加工以及金融投資活動的主體。他們利用期貨市場的價格發現機制來完成對現貨市場交易的套期保值,同時放棄在期貨市場贏利的目的。

  投機商是以自己在期貨市場的頻繁交易,低買高賣賺取差價利潤的主體。他們是期貨市場的潤滑劑和風險承擔者,沒有投機商的參與就無法達到套期保值的目的。在現實市場中,投機商與套期保值者并不是截然可分的。

  六、什么是期貨合約?

  期貨合約是在交易所達成的標準化的、受法律的約束,并規定在將來某一特定地點和時間交割某一特定商品的合約。該合約規定了商品的規格、品種、質量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等,它與合同既有相同之處,又有本質的區別,其根本區別在于是否標準化。我們把標準了的“合同”稱之為“合約”。該合約唯一可變的是價格,其價格是在一個有組織的期貨交易所內通過競價而產生的。

  七、 什么叫套期保值?如何進行套期保值?

  套期保值就是對現貨保值。簡單地說,就是在現貨市場買進(或賣出)商品的同時,在期貨市場賣出(或買進)相同數量的同種商品,這樣當市場價格出現波動時,一個市場上的虧損可以通過另一個市場上的贏利來補償。套期保值的方法還有賣期保值、綜合套期保值等多種。

  (1).買入套期保值:(又稱多頭套期保值)是在期貨市場中購入期貨,以期貨市場的多頭來保證現貨市場的空頭,以規避價格上漲的風險 。

  例:某油脂廠3月份計劃兩個月後購進 100 噸大豆,當時的現貨價為每噸 0.22萬元,5月份期貨價為每噸 0.23萬元。該廠擔心價格上漲,于是買入 100 噸大豆期貨。到了5月份,現貨價果然上漲至每噸0.24萬元,而期貨價為每噸 0.25萬元。該廠于是買入現貨,每噸虧損 0.02萬元;同時賣出期貨,每噸盈利 0.02萬 元。兩個市場的盈虧相抵,有效地鎖定了成本。

  (2) 賣出套期保值:(又稱空頭套期保制值)是在期貨市場出售期貨,以期貨市場上的空頭來保證現貨市場的多頭,以規避價格下跌的風險

  例:5月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂 8月份銷售 100噸天然橡膠的合同,價格按市價計算,8月份期貨價為每噸 1.25萬元。供銷公司擔心價格下跌,于是賣出 100噸天然橡膠期貨。8月份時,現貨價跌至每噸1.1 萬元。該公司賣出現貨,每噸虧損0.1萬元;又按每噸 1.15 萬元價格買進 100 噸的期貨,每噸盈利0.1萬元。兩個市場的盈虧相抵,有效地防止了天然橡膠價格下跌的風險。

  八、期貨的分類:

  a) 金融期貨:指以金融上具為標的物的期貨合約。金融期貨作為期貨交易中的一種,具有期貨交易的一般 特點,但與商品期貨相比較,其合約標的物不是實物商品,而是傳統的金融商品,如證券、貨幣、匯率、利率等。

  i.利率期貨,指以利率為標的物的期貨合約。世界上最先推出的利率期貨是于1975年由美國芝加哥商業交易所推出的美國國民抵押協會的抵押證期貨。利率期貨主要包括以長期國債為標的物的長期利率期貨和以三個月短期存款利率為標的物的短期利率期貨。

  ii.貨幣期貨,指以匯率為標的物的期貨合約。貨幣期貨是適應各國從事對外貿易和金融業務的需要而產生的,目的是借此規避匯率風險。1972年美國芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出第一張貨幣期貨合約并獲得成功。其后,英國、澳大利亞等國相繼建立貨幣期貨的交易市場,貨幣期貨交易成為一種世界性的交易品種。目前國際上貨幣期貨合約交易所涉及的貨幣主要有英鎊、美元、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等。

  iii.股票指數期貨,指以股票指數為標的物的期貨合約。股票指數期貨是目前金融期貨市場最熱門和發展最快的期貨交易。股票指數期貨不涉及股票本身的交割,其價格根據指數計算,合約以現金清算形式進行交割。


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