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股指期貨買賣操作流程

  開戶

  投資者需要與符合規定的期貨公司簽署風險說明書和期貨經紀合同,并開立期貨賬戶。

  客戶在辦齊一切手續之后,將按規定繳納開戶保證金??蛻糍Y金到賬后,即可進行期貨交易。但當客戶保證金不足時,要及時追加保證金,否則將被強制平倉。(注:較高的杠桿比率是股指期貨的重要特點——比如在英國,對于一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說,它可以進行的金融時報100種指數期貨的交易量可達70000英鎊,杠桿比率為28:1。由于保證金交納的數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的,交易所會根據市場的價格變化情況,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。)

  交易

  股指期貨的交易在原則上與證券一樣,按照價格優先、時間優先的原則進行計算機集中競價。交易指令也與證券一樣,有市價、限價和取消三種指令。與證券不同之處在于,股指期貨是期貨合約,買賣方向非常重要,買賣方向也是很多股票投資者第一次做期貨交易時經常弄錯的,期貨具有多頭和空頭兩種頭寸,交易上可以開倉和平倉,平倉還分為平當日頭寸和平往日頭寸。

  交易中還需要注意合約期限,一般來說,股指期貨合約在半年之內有四個合約,即當月現貨月合約,后一個月的合約與隨后的兩個季度月合約。隨著每個月的交割以后,進行一次合約的滾動推進。比如在九月份,就具有九月、十月、十二月和次年三月四個合約進行交易,在十月底需要對十月合約進行交割。

  下單

  下單指投資者在每筆交易前向期貨公司下達交易指令,說明擬買賣合約的種類、方向、數量、價格等的行為。

  結算

  結算是指根據交易結果和中金所有關規定對會員、投資者的交易保證金、盈虧、手續費及其它有關款項,進行計算、劃撥的業務活動。

  平倉或交割

  平倉是指投資者通過買入或者賣出與其所持有的股指期貨合約的品種、數量相同但交易方向相反的合約,以此了結交易的行為。交割是指投資者在合約到期時通過現金結算方式了結交易的行為。股指期貨的交割也與股票不同,一般股票投資者習慣了現貨買賣,而容易忽視股指期貨合約到期需要以當日的合約交割價進行現金結算,所以想要持有頭寸需要持有非現貨月合約。

  股指期貨的操作技巧

  1、當個人投資者預測股市將上升時,可買入股票現貨增加持倉,也可以買入股票指數期貨合約。這兩種方式在預測準確時都可盈利。相比之下,買賣股票指數期貨的交易手續費比較便宜。

  2、當個人投資者預測股市將下跌時,可賣出已有的股票現貨,也可賣出股指期貨合約。賣出現貨是將以前的賬面盈利變成實際盈利,是平倉行為,當股市真的下跌時,不再能盈利。而賣出股指期貨合約,是從對將來的正確預測中獲利,是開倉行為。由于有了賣空機制,當股市下跌時,即使手中沒有股票,也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。

  3、對持有股票的長期投資者,或者出于某種原因不能拋出股票的投資者,在對短期市場前景看淡的時候,可通過出售股票指數期貨,在現貨市場繼續持倉的同時,鎖定利潤、轉移風險。

  股指期貨的相關區別

  1、股票交易是轉讓股票;而股指期貨交易,是買賣雙方對漲跌趨勢判斷后,進行直接的做多或做空交易。

  2、從保證金制度來看,期貨和股票都實行保證金制度,都是合約交易。而股指期貨只需要合約價值10%的保證金。

  3、從合約有效期來看,股票只要在上市公司的存續期內,都是長期有效的。而股指期貨交易有最后交割日,在這一天買賣雙方進行現金交割平倉后,該合約就摘牌終止了。

  4、股票市場單只股票的可流通股本是固定的,除了增發、送股、配股等情況以外,總的份額不隨交易而變化;期貨市場中的持倉總量是變動的,資金流入則持倉總量增加,資金流出則持倉總量減少。

  5、股票市場的操作是“單向”,只能是先買后賣;而期貨市場的操作是雙向,既可以先買后賣,也可以先賣后買,比較靈活。

  6、股票交易因是T+1交易,而股指期貨交易是T+0交易,開倉后最短持倉時間可在兩分鐘內即可轉手,流動性極強。


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