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股指期貨的交易流程是怎樣的?

  一個完整的股指期貨交易流程包括開戶、下單、結算、平倉或交割四個環節。具體為:

  (1)開戶:客戶參與股指期貨交易,需要與符合規定的期貨公司簽署風險揭示書和期貨經紀合同,并開立期貨賬戶。

  (2)下單:指客戶在每筆交易前向期貨公司下達交易指令,說明擬買賣合約的種類、方向、數量、價格等的行為。

  (3)結算:結算是指根據交易結果和中金所有關規定對會員或客戶的交易保證金、盈虧、手續費及其它有關款項進行計算、劃撥的業務活動。

  (4)平倉或交割:平倉是指客戶通過買入或者賣出與其所持有的股指期貨合約的品種、數量相同但交易方向相反的合約,以此了結期貨交易的行為。股指期貨合約采用現金交割方式。股指期貨合約最后交易日收市后,交易所以交割結算價為基準,劃付持倉雙方的盈虧,了結所有未平倉合約。

  股指期貨交易規則

  1、股指期貨合約包括哪些要素?

  答:股指期貨合約是期貨交易所統一制定的標準化協議,是股指期貨交易的對象。一般而言,股指期貨合約中主要包括下列要素:

  (1)合約標的。即股指期貨合約的基礎資產,比如滬深300指數期貨的合約標的即為滬深300股票價格指數。

  (2)合約價值。合約價值等于股指期貨合約市場價格的指數點與合約乘數的乘積。

  (3)報價單位及最小變動價位。股指期貨合約的報價單位為指數點,最小變動價位為該指數點的最小變化刻度。

  (4)合約月份。指股指期貨合約到期交割的月份。

  (5)交易時間。指股指期貨合約在交易所交易的時間。投資者應注意最后交易日的交易時間可能有特別規定。

  (6)價格限制。是指期貨合約在一個交易日中交易價格的波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度。

  (7)合約交易保證金。合約交易保證金占合約總價值的一定比例。

  (8)交割方式。股指期貨采用現金交割方式。

  (9)最后交易日和最后結算日。股指期貨合約在最后結算日進行現金交割結算,最后交易日與最后結算日的具體安排根據交易所的規定執行。

  2、滬深300股指期貨合約的交易單位是什么?如何計算合約價值?

  答:滬深300股指期貨合約的交易單位為

  “手”,1手等于1張合約。

  期貨交易須以交易單位的整數倍進行。

  滬深300股指期貨合約以指數點報價。滬深300股指期貨合約的合約價值為股指期貨指數點乘以合約乘數(合約乘數為每點人民幣300元)。

  合約價值=指數點×300元/點

  3、股指期貨的交易時間是怎樣安排的?

  答:股指期貨交易日為每周一至周五(國家法定假日除外)。交易時間為交易日9:15-11:30(第一節)和13:00-15:15(第二節),最后交易日交易時間為9:15-11:30(第一節)和13:00-15:00(第二節)。

  4、中金所的交易指令有哪些?

  答:中金所的交易指令分為市價指令、限價指令以及交易所規定的其他指令。

  市價指令是指不限定價格的、按照當時市場上可執行的最優報價成交的指令。市價指令只能和限價指令撮合成交,成交價格等于即時最優限價指令的限定價格。集合競價時段不接受市價指令申報。

  限價指令是指按照限定價格或更優價格成交的指令。限價指令在買進時,必須在其限價或限價以下的價格成交;在賣出時,必須在其限價或限價以上的價格成交。限價指令當日有效,未成交的部分可以撤銷。

  限價指令每次最大下單數量為100手。市價指令每次最大下單數量為50手。

  5、滬深300股指期貨合約委托交易要注意什么?

  答:(1)市價指令的未成交部分自動撤銷。

  (2)限價指令價格需在在漲跌停板范圍內。

  (3)滬深300股指期貨合約的最小變動價位是0.2點指數點。

  委托交易報價指數點須為0.2點的整數倍。

  6、什么是集合競價,集合競價是在什么時間?

  答:在當日開市前,投資者根據前一天的收盤價和對當日行情的預測來輸入委托價格,交易所按最大成交量的原則來定出當日交易的開盤價,這個過程稱為集合競價;

  集合競價采用最大成交量原則,即以此價格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價產生的價格的買入申報全部成交;低于集合競價產生的價格的賣出申報全部成交;等于集合競價產生的價格的買入或者賣出申報,根據買入申報量和賣出申報量的多少,按照少的一方的申報量成交。中金所的集合單價時間是每一交易日的9:10-9:15,其中9:10-9:14為期貨合約買、賣指令申報時間, 9:14-9:15為集合競價撮合時間。

  7、股指期貨連續競價成交撮合原則是怎樣的?

  答:限價指令連續競價交易時,交易所系統將買賣申報指令以價格優先、時間優先的原則進行排序, 當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。

  以漲跌停板價格申報的指令,按照平倉優先、時間優先的原則撮合成交。

  市價指令只能和限價指令撮合成交,成交價格等于即時最優限價指令的限定價格。

  8、什么是當日無負債結算制度?

  答:當日無負債結算制度,其原則是結算部門在每日交易結束后,按當日結算價對會員和投資者結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用,對應收應付的款項實行凈額一次劃轉,相應增加或減少保證金。交易結束后,一旦會員或投資者的保證金余額低于規定的標準時,將會收到追加保證金的通知,兩者的差額即為追加保證金金額。

  9、滬深300股指期貨的交易結算價是如何規定的?

  答:中金所股指期貨結算價是當日最后一個小時的成交價格按照交易量的加權平均價。

  合約最后一小時無成交的,以前一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價,以此類推。

  合約當日無成交的,當日結算價計算公式為:當日結算價=該合約上一交易日結算價+基準合約當日結算價-基準合約上一交易日結算價,其中,基準合約為當日有成交的離交割月最近的合約。

  10、如何獲取交易結算賬單?

  答:在本公司有以下幾種方式可以獲得交易結算單:期貨保證金監控中心(www.cfmmc.com)、網上交易系統中結算單查詢。

  11、如何解讀交易結算賬單?

  答:完整的結算賬單包括:資金狀況、出入金明細、成交匯總、持倉匯總四個部分。具體公式如下:

  客戶權益=上日權益+/-資金存取+/-當日盈虧-手續費

  當日盈虧=持倉盯市盈虧+平倉盈虧

  =Σ[(賣出成交價-當日結算價)×賣出量×合約乘數]+Σ[(當日結算價-買入成交價)×買入量×合約乘數]+(上一交易日結算價-當日結算價)×(上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量) ×合約乘數

  可用資金=今日權益-保證金占用

  風險度=保證金占用/客戶權益*100%

  12、什么是保證金制度?如何計算滬深300股指期貨交易收取的保證金?

  答:期貨交易實行保證金制度,投資者只須按所買賣期貨合約價值的一定比例繳納少量資金,作為履行期貨合約的財力擔保,便可進行全額交易。

  保證金分為結算準備金和交易保證金。結算準備金是指結算賬戶中預先準備的資金,是未被合約占用的保證金;交易保證金是指確保履約的資金,是已被合約占用的保證金。

  例如:假設IF1003報價為3900點,保證金比例以12%計,則交易1手IF1003(300元/點)所需的資金為:3900×300×12%×1=140400元。

  13、滬深300股指期貨的保證金制度是怎樣規定的?

  答:股指期貨合約最低交易保證金為12%

  結算會員向客戶、交易會員收取交易保證金的標準不得低于交易所向結算會員收取交易保證金的標準

  交易會員向客戶收取交易保證金的標準不得低于結算會員向交易會員收取交易保證金的標準

  交易所根據交易保證金標準和持倉合約價值向買入和賣出雙方收取交易保證金。

  14、股指期貨交易的保證金比例在什么情況下會進行調整?

  答:期貨交易過程中,出現下列情形之一的,交易所會根據市場風險狀況調整交易保證金


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